토큰 이코노미 분석해보기

공동 저작자: 임호태(미디엄 블로그 바로가기)

  1. 토큰의 기능과 목적
    a. 어떤 문제를 해결하고자 하는가?
    b. 문제의 해결 방안은 무엇인가?
    c. 기반이 되는 서비스는 무엇인가?
    d. 사용처(use-case)가 있는가?
  2. 토큰의 구동 원리
    a. 참여 주체는 누구인가?
    b. 인센티브는 어떻게 작동하는가?
    c. 합의 알고리즘은 어떻게 작동하는가?
    d. 악의적 행동을 방지하는 방법이 있는가?
  3. 토큰의 가치
    a. 시장의 크기는 얼마로 예상하는가?
    b. 초기 토큰 어떤 형식으로 분배 되는가?
    c. 인플레이션은 어느 정도인가?
    d. 시장 변화에 얼마나 대비할 수 있는가?
  4. 기타 주요 사항
  5. 개인적 의견
  6. 참고 문헌

토큰 이코노미 분석 예시 — Basic Attention Token(BAT)

  1. 토큰의 기능과 목적
    a. 해결하는 문제
    : 광고 시장 수익이 점점 몇몇 거대 “중간자"에 집중되어 생산자(publisher), 사용자(user), 광고자(advertiser)의 생태계가 망가지고 있음. 생산자의 많은 수익은 여러 중간자의 거래 비용으로 인해 수익이 줄어들고 사용자는 데이터 프라이버시를 보장 받지 못해 넘쳐나는 광고에 지쳐가고 있으며 광고자는 효과적으로 광고할 수 있는 시장(targeted advertisement market)을 찾지 못함.
    b. 문제 해결 방법
    : 사용자의 집중도(attention)를 석유, 삼겹살과 같은 하나의 상품으로 간주하고 시간(duration)에 따라 가치를 측정하여 보상을 제공함. 이를 통해 생산자, 사용자, 광고자가 주도하여 직접 수익을 분배하는 시장을 형성함.
    c. 기반 서비스
    - 원장 시스템(Brave Ledger System, BLS)
    - 집중도 토큰(Basic Attention Token, BAT)
    - 웹 브라우저(Brave)
    d. 사용자 어플리케이션에 적용 가능 사례(백서 3.4 참조)
    - 사용자 특정 광고(specific targeted advertising)
    - 프리미엄 컨텐츠 구매(micropayment to premium content)
    - BAT를 통한 코멘트(혹은 별점) 시스템 신뢰성 향상
    - Brave 생태계 내부의 디지털 상품 구매
  2. 토큰의 구동 원리
    a. 참여 주체
    - 생산자: 웹사이트 혹은 컨텐츠를 통해 광고를 게시하는 주체
    - 광고자: 광고를 통해 상품 혹은 서비스를 홍보하는 주체
    - 사용자: 광고를 시청하여 집중도를 소비하는 주체
    b. 인센티브 작동 원리
    i) BLS
    - 사용자의 집중도 측정치(Basic Attention Metrics, BAM)을 기록하는 원장. 집중도 값을 시간(duration)과 픽셀(pixel)을 변수로 측정하여 점수(score)를 매김.
    - 자체적 머신 러닝 알고리즘을 도입하여 최적화된 광고를 제공함
    - 영지식 증명(Zero Knowledge Proof)에 기반한 ANONIZE 시스템을 도입을 통해 사용자의 데이터 프라이버시를 보장함.(백서 3.1 참조)
    ii) BAT: 이더리움 기반 토큰으로 분배는 다음과 같이 이루어짐
    - 광고자가 홍보를 위해 광고를 만들고 일정 비용을 지불함
    - 소비자가 광고를 시청하고 점수에 따라 BAT를 할당 받음
    - Brave 브라우저는 기본 비용을 획득함
    - 1에서 2와 3을 제외한 나머지 비용을 생산자가 획득함(백서 3.2 참조)
    iii) Brave
    - BLS가 내장되어 BAT를 분배할 수 있는 웹 브라우저. 사용자는 Brave에서 웹 브라우징을 해야만 BAT를 보상 받을 수 있음.
    ** 합의 알고리즘 없음 **
  3. 토큰의 가치
    a. 시장의 크기(백서 4.1 참조)
    : 온라인 컨텐츠를 제공하고 이를 통해 판매 수익 혹은 광고 수익을 얻는 모든 서비스를 포함할 수 있음. 여기에는 프리미엄 서비스(Reddit Gold), 소셜 네트워크(Steem), 컨텐츠 판매 사이트(Blendle), 광고 수익 기반 서치 엔진(Google) 등이 있음
    b. 초기 토큰 분배(백서 5.1 참조)
    - Brave: 2억 BAT
    - 사용자 증가 풀(User Growth Pool): 3억 BAT
    - 퍼블릭 세일: 10억 BAT
    ** 자금은 개발, 행정, 마케팅 등의 소요 비용으로 사용(백서 5.4 참조)
    ** 토큰 추가 판매 예정 없음
  4. 기타 주요 사항
    Brendan Eich: Javascript 언어 공동 개발자이자 Mozilla & Firefox의 공동 창시자. Brave의 co-founder로써 웹 브라우저 개발에 공동 참여하고 있음. BAT 경제 체계의 핵심에는 Brave라는 웹 브라우저가 있음. 그런데 이미 성공적인 웹 브라우저로 여겨지는 Mozilla&Firefox의 개발자가 포함되어 있다는 건 눈여겨볼 필요가 있음. 2018년 7월 기준 Brave는 3백만의 MAU(월별 사용자 활동)를 기록하고 있다고 함.
  5. 개인적 의견
    a. Brave의 성공 가능성
    : 앞서 말했듯이 BAT의 성공은 Brave의 사용자 도입 여부와 직결되어 있음. 그런데 과연 사람들이 BAT를 위해 자신이 기존에 사용하던 브라우저를 Brave로 바꿀 것인지에 대해서는 의문이 남음. 물론 예전 Internet Explorer가 속도와 데이터 노출의 문제를 겪었을 때 사람들이 Mozilla & Firefox로 대거 이동한 사례가 있음. 이제 개인의 광고 시청에 대한 인센티브를 제공한다는 점에서 인센티브에 기반한 브라우저의 출현은 흥미롭지만 그 인센티브가 사용자 도입에 대한 충분한 이유가 될 수 있을지는 아직 미지수임. 현재 Chrome이 각광 받는 이유는 Google에서 제공하는 기타 서비스(Youtube, Drive, Docs 등)의 편의성이 큰 영향을 미침. 이러한 편의성의 카르텔을 타파하고 새로운 경제 체계를 구축해야 한다는 점에서 Brave의 성공 가능성은 지켜봐야할 문제임.
    b. 중앙화 문제
    : Brave는 합의 알고리즘에 기반한 탈중앙화 브라우저가 아님. BAT라는 이더리움 기반 토큰을 도입해서 유동성을 제공하는 건 맞지만 Brave의 개발과 BAT의 경제 체계는 결국 Brave 팀이 통제함. 이 자체가 문제가 된다고 말할 수는 없지만 토큰 이외의 부분에서 약속하는 모든 내용은 팀의 공약에 대한 신뢰에 기반함. (레딧 포스트 참조) 예를 들어 해결하고자 하는 악의적 행동인 데이터 프라이버시 문제도 이를 통제하는 건 결국 Brave 팀임. 오픈 소스로 코드를 공개한다는 점에서 신뢰성의 기원을 찾을 수도 있으나 Google도 대표적인 오픈 소스 기여 기업 중 하나임.
    c. 사용처(Use Case)
    : 현재까지 백서에 기술된 사용처는 대부분 모든 암호화폐가 사용될 수 있는 방법임. 단 하나 사용자 특정 광고(specific targeted advertisement)의 경우 BAT뿐 아니라 머신 러닝 알고리즘이 합쳐져 만드는 것이라 생각됨. 하지만 이러한 경제 체계가 과연 이미 Amazon, Google, Facebook, Netflix 등에서 사용하는 체계보다 더 나을 것인가에 대해서는 의문을 가져볼 수 있음. 결국 시장은 컨텐츠 생산자(광고를 게시할 사람)를 찾는 방향으로 흘러갈 가능성이 많아 보임. 그런데 자체적인 컨텐츠를 생산하지 않는 Brave에서 과연 양질의 컨텐츠 생산자 커뮤니티를 응집할 수 있는지에 대해서는 의문이 남음.
    d. 인센티브 작동 원리
    : Brave에서의 BAT 분배 원리는 아직 손볼 부분이 많다고 생각됨. 백서에 나온 내용은 개략적인 개념이라고 하더라도 현재 구조에서는 생산자와 소비자가 광고자의 BAT 현상금을 두고 서로 경쟁하는 구조임. 다시 말해 생산자는 소비자가 광고 소비를 더 적게 할 수록 더 많은 BAT를 할당 받음. 차라리 소비자의 BLS와 생산자의 BLS를 나누어서 서로 최대 값에 수렴하도록 만드는 형태가 더 나을 수 있다고 생각함.
  6. 참고 문헌
    a. Basic Attention Token(BAT) Whitepaper: https://basicattentiontoken.org/BasicAttentionTokenWhitePaper-4.pdf
    b. Brenden Eich Epicenter Interview: https://epicenter.tv/episode/185/
    c. BAT Medium: https://medium.com/@AttentionToken/brave-update-july-2018-brave-passes-3-million-monthly-active-users-and-makes-top-10-list-in-the-a2a8ee15974f
    d. Reddit post on BAT Blockchain Technology: https://www.reddit.com/r/BATProject/comments/7pcljd/a_legitimate_question_regarding_bats_use_of/

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